România a evitat, la limită, retrogradarea ratingului de țară în categoria „junk”, după ce Moody's și Fitch au decis să păstreze calificativul la ultima treaptă recomandată investițiilor. Ambele agenții au menținut însă perspectiva negativă, un semnal că retrogradarea rămâne posibilă în următoarele 12-24 de luni, dacă autoritățile nu reușesc să îndeplinească o serie de condiții dificil de conciliat simultan.
Principalul beneficiu al reconfirmării este evitarea ieșirii automate a obligațiunilor de stat din portofoliile fondurilor de investiții internaționale care impun reguli stricte privind calitatea activelor. Pe termen scurt, riscul unei crize de finanțare a fost astfel îndepărtat. Pe termen mediu, situația rămâne fragilă.
De ce perspectiva rămâne negativă?
Pentru ca România să iasă din perspectiva negativă, ar fi nevoie de reducerea simultană a deficitului bugetar și a celui de cont curent, alături de revenirea creșterii economice — trei obiective care, în contextul actual, sunt parțial contradictorii. Practic, autoritățile au la dispoziție o fereastră de aproximativ un an pentru a avansa reforma administrației publice, pentru a reduce deficitul spre 5% din PIB în 2027 și pentru a restructura companiile de stat aflate în pierdere.
Analistul economic Adrian Negrescu a explicat, pentru Adevărul, că evitarea retrogradării s-a datorat mai degrabă deciziilor Ministerului Finanțelor de reducere a deficitului decât existenței unui plan de guvernare coerent. În opinia sa, cheltuielile publice au scăzut nesemnificativ față de anul trecut, iar instabilitatea politică rămâne un factor de îngrijorare pentru agențiile de rating.
Negrescu a comparat rezultatul obținut de România cu o notă de trecere obținută mai degrabă din indulgența evaluatorilor decât dintr-o performanță solidă, avertizând că țara continuă să se împrumute scump, într-un context de inflație ridicată și perspective economice incerte pentru următoarele luni.
Efectul imediat asupra cursului de schimb
Piața valutară a reacționat pozitiv la anunțul Moody's: moneda națională a deschis tranzacțiile de luni la 5,24 lei pentru un euro, în ușoară apreciere față de finalul săptămânii precedente, când euro se afla la 5,25 lei.
